Венчурная деятельность
Стадии развития венчурной компании
Информация о компании
Электронная библиотека
Партнеры
Полезные ссылки
Карта сайта

Главная страница - УК «АЛЬЯНС. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС» Венчурный бизнес ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - основные правила ведения

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - основные правила ведения

Статьи и публикации

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС. ВЕНЧУРНЫЕ ПРОЕКТЫ. Правила ведения ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА. Венчур. Венчурное финансирование и венчурные инвестицииСлово ВЕНЧУР уже постепенно входит в моду в России.

При этом культура венчурного финансирования в России пока только формируется. Основная проблема - отсутствие потенциальных объектов для венчурного инвестирования с четким бизнес планом и командой для реализации венчурного проекта.

Текущий экономический кризис принес российскому инвест сообществу доказательство одного очевидного факта - надежными являются инвестиции, создающие стоимость.

Приобретать актив, стоимость которого может вырасти только в силу общего роста стоимости активов на рынке, более рискованно, чем искать недооцененные активы. А искать недооцененные активы более рискованно, чем инвестировать в создание активов. Другими словами, создание эффективных активов - лучший вариант инвестиционной стратегии.

Венчурный рынок должен вырастать с нуля. Можно ожидать создания большого количества венчурных фондов, управляемых непрофессионалами и даже жуликами, и, как следствие - существенных потерь, скандалов и проблем.

С другой стороны, сегодня уникальная для российских капиталов и венчурных компаний ситуация: из-за кризиса многие проекты в мире остановились без инвестиций, поэтому инвестировать можно на условиях лучших, чем год-два назад. В этой связи хочется отметить базовые правила ведения венчурного бизнеса, отработанные в США.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС и венчур - это рискованный бизнес

Около 90% новых проектов в мире заканчиваются неудачей. При хорошем отборе и селекции проектов - только 1 из 3 венчурных проектов приносит на пятилетнем горизонте IRR (Internal Rate of Return - внутренняя норма доходности) выше 50%, второй - от 10% до 20%, а третий банкротится. Это соответствует среднему показателю IRR 25%, что и можно считать бенчмарком.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - ложные гарантии

Как правило, startup проекты делаются менеджерами, которые не могут вложить в дело значительных финансовых средств. Их персональная гарантия ничего не стоит. Часто венчурные инвесторы требуют больших пакетов акций венчурных компаний, забывая, что акции неуспешной компании ничего не стоят.

ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ - бизнес идея важнее доходаВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС. ВЕНЧУРНЫЕ ПРОЕКТЫ. Правила ведения ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА. Венчур. Венчурное финансирование и венчурные инвестиции

Неопытные венчурные инвесторы смотрят данные DCF (Discounted Cash Flow - дисконтированный денежный поток) с высоким ожидаемым доходом. Но нет ничего легче, чем подогнать DCF-модель. Малейшие изменения нескольких параметров, и любой венчурный проект становится крайне прибыльным. Если же проект стоящий, сочетает ценность для будущих потребителей и уникальность предложения, то опытный менеджмент всегда сможет сделать его прибыльным, тем самым снизив риски венчурных инвесторов.

ВЕНЧУРНЫЙ ПРОЕКТ - устойчивое конкурентное преимущество

Одно из основных условий успеха венчурного проекта - наличие устойчивого конкурентного преимущества (SCA - Sustainable Competitive Advantage).

Часто венчурные инвесторы обращают внимание на другие стороны венчурных проектов, которые имеют слабое отношения к успеху. Это новизна - 99% изобретений не применяются, и не дают прибыли. История успеха тех, кто проект предлагает - новый венчурный проект имеет те же шансы на успех, а может и больше. Наличие других венчурных инвесторов - дураков не меньше, чем умных. Объем рынка - товар может быть не востребован.

Не верь презентации

Создатели проектов имеют мало отношения к управлению проектом венчурной компании, так что качество презентации ничего не говорит о качестве проекта. Опытные венчурные капиталисты никогда не ориентируются на чужую презентацию - их сотрудники сами создают материалы для оценки. Другое дело особые Управляющие Компании, специализирующиеся на отборе, подготовке, запуске и управлении венчурными компаниями.

Доверяй экспертам

Не стоит думать, что кто-то может оценивать проекты на базе лишь предпринимательского чутья. Минимальные приукрашивания способны слабый венчурный проект превратить на бумаге в хороший. Для фильтрации таких украшений необходимы и эксперты, и грамотный бизнес-план.

Не верь экспертам

К сожалению, не существует на 100% объективных и компетентных экспертов в области венчурного бизнеса. Любой эксперт в оценку венчурного проекта и заключение внесет субъективизм и свой личный опыт, часто случайный, личное отношение к авторам проекта и свое понимание задачи, свою ментальность и т.д.

Мотивация авторов проекта, менеджмента и инвестора должна быть пропорционально высокой

Часто венчурные инвесторы добиваются более выгодных условий, чем у менеджмента. Это заканчивается проваленными проектами. Правильнее, когда менеджер получает столько, сколько запрашивает. Лучше всего, если он участвует «в доле» венчурного бизнес и тоже является инвестором венчурного проекта.

Менеджеры, инвестирующие в проект существенно большую долю своего состояния, чем инвестор, ведут себя более консервативно и полностью посвящают себя проекту, а инвестор дистанцируется. Определенный компромисс и «золотая середина» в размерах венчурных инвестиций - хорошая гарантия успеха проекта и здоровой мотивации всех участников венчурного проекта.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - диверсификация и снижение рисковВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС. ВЕНЧУРНЫЕ ПРОЕКТЫ. Правила ведения ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА. Венчур. Венчурное финансирование и венчурные инвестиции

То, что в среднем каждый третий проект приносит высокий IRR не значит, что один из трех проектов станет высоко прибыльным. С вероятностью около 30% это будет не так. Стоит инвестировать не менее чем в 10-12 проектов, а в некоторых областях, где риски выше, в 20-25 венчурных проектов одновременно, чтобы обеспечить себе статистически достоверные доходы.

Оставляй выход открытым и пользуйся им

Любой венчурный проект максимально успешен только на определенном этапе. Этот успех надо поймать и выйти из проекта вовремя. Такое действие контр интуитивно, хочется подольше участвовать в хорошем проекте с перспективой продолжения получения высокой доходности. Все губит жадность. Так, например Стивен Дженнингс не продал Ренессанс в 2007-м за $4 млрд., а в 2008-м продал 50% всего лишь за $500 млн. Правильно оценить, и нащупать стадию «выхода» - это искусство венчурного предпринимателя.

ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС - то ли еще будет …

Не стоит ждать, что Вам предложат инвестировать в новые Google или Apple - таких проектов не более одного на 100 тыс. Вам не избежать и потери лучших проектов. Кавасаки отказался руководить Yahoo!, Мидоу - инвестировать в Starbucks. В общем, в венчурном бизнесе надо иметь чувство юмора и железные нервы. И помнить, что только он является контр цикличным и способным приносить 20-25% IRR на протяжении десятилетий. Перефразируя Черчилля: «ВЕНЧУР - безусловно, худшая форма инвестирования, если не считать всех остальных».

 
Каталог ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Случайная новость

Хоть раз в жизни каждый человек сталкивается с переездом. Это довольно сложный и трудоемкий процесс. В этой статье вы сможете узнать о том, как самостоятельно организовать переезд. Для этого нужно учесть несколько следующих советов:

Подробнее ...

Вы стремитесь начать новый бизнес с нуля или планируете диверсифицировать уже существующий? Тогда вам следует обратить внимание на такой вид деятельности, как торговля спортивным питанием. Учитывая тот факт, что число наших соотечественников, которые стремятся вести здоровый образ жизни и иметь спортивное телосложение, неуклонно растет, данный бизнес является весьма перспективным. Он способен принести предпринимателям хорошую прибыль.

Подробнее ...

Чтобы избежать множества аварий катастрофического характера в быту и на промышленных предприятиях, используют клапан ктз. Данный клапан используется для того, чтобы осуществилось своевременное закрытие газопровода при различных ситуациях. Прекращение газа происходит автоматически. Данный вид клапана устанавливают на газопроводе подающего газ к различным бытовым приборам и в производстве. Он срабатывает при пожаре, а также при сильном нагревании.

Подробнее ...

Как компании не потерять лицо и выжить в условиях жесткой конкуренции

Легальность той или иной организации можно проверить как прямыми способами, так и косвенными. К первым относятся полная и своевременная уплата компанией налогов – своих общих и в отношении каждого сотрудника, постановка на учет во всех обязательных фондах и регулярная сдача отчетности, полная прозрачность в отношениях с клиентами. 

Подробнее ...